跨境通透露了出售帕拓逊的原因:缺钱!
跨境通随后公告了出售帕拓逊这个“核心资产”的原因。事实上,业内很多卖家也猜到了,这次股权交易,回收现金填补流动资金缺口、偿还债务以提升公司短期、长期偿债能力,是重要原因。
根据跨境通披露,一方面,公司积极拓展主业,在营销推广、备货周转、供应链建设等均需有较为充足的运营资金;另一方面,为抓住跨境电商快速发展契机,跨境通先后参股帕拓逊等多家业内优质企业。自2015年至 2018年期间,分四次以累计10.27亿元完成对帕拓逊100%股份的收购,运营资金转化为投资资金沉淀。
为解决资金需求问题,跨境通以发行公司债、银行借款、股东借款等多种方式进行融资。
2017年下半年,为补充收购帕拓逊股份所形成的运营资金缺口并偿还公司借款以改善财务状况,跨境通非公开发行3年期公司债券募集资金总额6.63亿元。为按期偿付公司债券并缓解流动性紧张局势,公司新增对深圳高新投合计5.5亿元借款,其中1.2亿元借款已于2020年8月到期并偿还,剩余4.3亿元借款需于2021年偿还。多年来外部融资致使公司债务压力逐渐增加,短期偿债能力及长期偿债能力呈现下降趋势,公司资产负债率也高于同行业水平。
2019年跨境通业绩亏损、盈利能力下降,导致2020年以来金融机构相继削减公司授信额度,跨境通面临较大的流动性缺口及偿债压力。假设帕拓逊不纳入公司合并报表而剩余子公司模拟合并情况下,2020年末公司可用货币资金额度与流动资金需求之间存有显著缺口。帕拓逊的兄弟公司环球易购,2020年末,短期借款、应付账款合计约10亿元,均需在短期或2021年内偿付。
出售帕拓逊股权,可以填补流动资金缺口并偿还债务。这是跨境通要出售帕拓逊60%以上股权的最重要原因。
此前跨境通以增资及分步收购的方式取得帕拓逊100%股权,累计投入10.27亿元。帕拓逊2020年上半年净利润为1.52亿元,全年预计超过3亿元,按20倍市盈率,估值至少有60亿元。跨境通出售帕拓逊股权,财务回报是非常可观的!
完成本次帕拓逊出售后,跨境通将围绕另外两家子公司,环球易购和优壹电商,作为两大核心资产,出口和进口电商双轮驱动。
而对于帕拓逊,这次如果MBO成功,加上小米和顺为的加持,在消费硬件领域很可能进一步获得飞跃式发展。
交易主体多、细节多,当中还牵涉到境外企业,实际落地操作难度不小。
接下来,我们还会继续关注这个有极大“出圈”意义资本运作的进展!
(来源 公众号:跨境黑科技)