这一赛道出口数据创新高，头部企业盈利稳步提升

1—4月中国宠物食品累计出口额及出口量均创历史新高。

据海关总署数据，2024年4月中国宠物食品出口金额为8.51亿元，环比增长9.5%，同比增长14.7%；宠物食品出口量2.42万吨，环比增长1.7%，同比增长6.7%。

1—4月中国宠物食品累计出口金额为30.41亿元，同比增长20.6%，出口量9.31万吨，同比增长19.2%。其中对美出口金额为5.44亿元，同比增长67.6%，出口量为1.1万吨，同比增长63.2%。

申银万国证券表示，海外客户去库周期渐入尾声，下单节奏逐步恢复正常，中国宠物食品出口开始逐季改善。宠物食品出口维持较高景气，在国外市场需求良好的背景下，预计2024年上市公司出口订单营收维持10%以上增长。目前，中国宠物食品行业已由高速增长阶段过渡至稳步增长阶段，未来3—5年行业增速预计为10%左右。看好头部企业享受行业增长的同时，市占率及盈利能力稳步提升。

据证券时报·数据宝统计，宠物经济概念指数5月中下旬触及阶段高点后震荡回调，目前较5月高点已回调约10%。从个股来看，实丰文化、狮头股份、世纪恒通、海利生物的股价较年内高点回撤幅度居前，均超30%。

受海外大客户进入去库存周期、汇兑损益等因素影响，2023年宠物用品公司的海外业务大多承压，主营业务收入在国内、国外两个市场的变动呈现较大的差异，多家A股宠物用品上市公司业绩出现波动，超半数概念股业绩亏损。

以2023年年报披露的海外业务收入占营业收入比例来看，宠物概念股中，7只概念股的海外业务收入占比超50%，对海外业务依赖度较高的上市公司，如佩蒂股份、依依股份、天元宠物等，2023年业绩均出现不同程度的下滑，佩蒂股份甚至出现首亏。

但从今年一季度业绩来看，宠物经济概念股业绩整体呈现向好，超六成概念股净利润同比呈现增长，佩蒂股份、依依股份均同比扭亏。

佩蒂股份在近期接受机构调研时表示，海外市场ODM业务订单的获取和交付处于正常状态，目前已接到海外客户第三季度的部分定单。总体上，2024 年各季度订单交付的波动性会小于前两个年度，今年将实现比较稳定的增长。