【重磅】拼多多财报：GMV达5574亿元 同比增长高达181%
导读
5月20日，新电商平台拼多多发布的2019年第一季度财报显示：截至2019年3月31日的12个月期间，平台年活跃买家数达4.433亿，较去年同期的2.949亿净增1.484亿，同比增长超过50%；Q1季度，拼多多移动客户端平均月活用户达2.897亿，较去年同期的1.662亿净增1.235亿，同比增长超过74%。对此，网经社旗下国内知名电商智库电子商务研究中心（微信ID:i100ec）发布【电商快评】予以解读。
以下为拼多多2019年Q1财报核心数据：
截至2019年3月31日的12个月期间，平台GMV达5574亿元，较去年同期的1987亿元同比增长181%；
拼多多Q1实现营收45.452亿元，较去年同期的13.846亿元同比增长228%；
截至3月底，平台年活跃买家数达4.433亿，较去年同期的2.949亿净增1.484亿，同比增长超过50%；
拼多多移动客户端平均月活用户达2.897亿，较去年同期的1.662亿净增1.235亿，同比增长超过74%；
平台活跃买家年度平均消费额进一步增长至1257.3元，较去年同期的673.9元同比增长87%；
拼多多研发费用攀升至6.671亿元，较去年同期增长816%；
拼多多在线营销技术服务收入达39.484亿元，较去年同期的11.081亿元同比增长256%；
平台交易服务收入为5.968亿元，较去年同期的人民币2.765亿元同比增长116%；
拼多多销售和市场推广费用为48.893亿元，较去年同期的12.175亿元同比增长302%；
截至2019年3月31日，拼多多持有的现金及现金等价物及受限资金为372亿元。
拼多多的增速放缓？也许是全面渗透
财报显示截至2019年3月31日的12个月期间，平台GMV达5574亿元，较去年同期的1987亿元同比增长181%；Q1季度，平台实现营收45.452亿元，较去年同期的13.846亿元同比增长228%。
据网经社-电子商务研究中心主任曹磊表示，从拼多多在2019年Q1季度的财报数据可以看出，它的基本面数据一路开挂，其强劲的增速在如今的电商格局中，可谓一枝独秀。拼多多在整体规模上保持着不断增长的趋势，未来将成为阿里的强力竞争对手。
同时，平台既有用户的平均消费在持续提升，新增用户则会在更早期购买高价值的商品。这反映了拼多多对于产品结构的优化。“拼多多的新增用户主要为一二线城市的年轻用户。这些都是传统电商平台的核心用户，而对于这些存量核心用户的争夺，拼多多的增长速度同样不容小觑。”曹磊表示道。
曹磊认为，拼多多营收数据仍被视作电商平台竞争的重要一环。在人口红利渐行渐远的当下，如何保持增长是阿里巴巴、京东等电商平台的主题。眼下，获得更多“下沉市场（农村群体）”，似乎成了电商平台的主要竞争目标。
虽然说电商流量红利普遍陷入瓶颈，人口红利消失殆尽已有两三年。但是，拼多多正是在这两三年里在淘宝、天猫、京东、唯品会、亚马逊、苏宁易购等电商巨头夹缝中快速从0到1，从一到上市。拼多多快速崛起、壮大，靠的就是它独特的定位，就是它的拼团模式。通过社交微信平台引发裂变。这是它取得高额正常的第一点。而从这份财报看，拼多多此前的品牌营销投入也已经开始收到效果，拼多多除了稳住了下沉市场的根据地之外，还渗透进了一二线城市的年轻用户，这证明，拼多多冠名春晚等营销费用，的确为企业赢得了长期战略价值”，曹磊补充道。
阿里与拼多多新增用户超1亿 京东用户增长疲软
作为考量平台活跃度的关键指标，活跃用户数已日渐受到重视。在这方面，阿里近年来始终保持着领先地位，在2019年第一季度依旧以6.54亿年度活跃消费者数排在首位，拼多多则以4.43亿活跃买家数超越京东，后者在截至2019年3月底的12个月内活跃用户数约为3亿。
具体来看，截至2019年3月31日，京东过去12个月的活跃用户数为3.105亿，比2018年3月底的3.018亿增长870万，同比微增2.88%；今年第一季度的季度活跃用户数同比增长15%。与阿里、拼多多相比，京东的活跃用户数增长较为疲软。
曹磊认为，“拼多多平台活跃买家数量的大幅增加、移动端月活用户的增加、一二线城市用户比例的持续增加，这三个用户层面核心数据的指标提升，都在说明拼多多越来越受‘全域’用户的认可和肯定。无疑，拼多多利用其技术和独特的差异化运营模式，正在走着自己特色的电商之路，并且越走越宽”。
曹磊指出，随着拼多多的异军突起，我国电商行业渐渐从“两强争霸”演变成“三足鼎立”的局面。若以年活跃用户数衡量平台规模，拼多多已成长为国内第二大电商平台。但无论从营收还是净利润指标看，拼多多距离京东和阿里巴巴还有一定的距离。整体来看，未来随着下沉市场消费潜力的逐步释放，拼多多势必仍将保持营收高增长状态，发展前景不容小觑。
人口红利消失殆尽，社交流量触碰天花板的当下，电商的高速增长已基本宣告结束，然而拼多多或许是个例外。拼多多依旧保持高速持续增长，主要受益于几个方面，第一，四五线城市、县域、城镇、农村市场的互联网消费才刚刚被挖掘，依托于拼团模式和性价比路线，拼多多还有数亿用户的潜能可以挖掘。第二，在下沉市场之外，一二线城市的新用户群体也将成为拼多多的新流量池，随着拼多多的品类扩展，也将有机会从其他电商手中争夺用户。比如，拼多多刚刚上线了购车频道，在21小时内销售掉1000辆五菱荣光，可以预想，车辆的品类会为拼多多拓展更多年轻男性用户。
但从人均消费上看，拼多多现在的客单价还不算高，相比淘宝天猫而言，未来，拼多多在挖掘用户消费潜能上仍有不少提升空间，曹磊进而指出。
“多多农园”模式为何在拼多多上跑通？
第一，电商平台的线上流量要足够大并且要有很强的积聚效益，快速的消化库存以及滞销农产品，才有立竿见影的效果，而传统的平台电商则需要创业者自主开店和运营，甚至不烧钱买广告还得不到流量推荐，显然无法真正解决农民最迫切的销路问题。
而在拼多多平台上，能够快速聚集消费者需求，实现大规模地多对多匹配，再利用中国成本低廉的物流网络，减少层层中间环节，将这些农产品直接从农庄送到消费者手中。
第二，电商平台同时赢得商户、农户的信任，加溢价收购意味着商户承担更多的采购成本，而让“农户”放弃以往粗放的生产作业方式转变为根据市场需求进行种植的“农商”，既要对平台有足够的信心，也需要有专人扎根在群众身边，了解实际问题、了解农民的意愿和想法，并在此基础上解决问题。
拼多多为了解决农货上行的问题，在农村花大力气做了不少事情，包括带领新农人返乡创业，为农村留下人才撘好基础设施等等。尽管其他平台也上线了拼购等功能，但拼多多的拼团模式仍然独树一帜，其短时间内汇聚大量需求，借着需求侧向上改造供应链的能力，仍然是淘宝等传统电商难以实现的，这也是拼多多与其他电商平台最大的不同之处，曹磊进而指出。
“多多农园”和“新品牌计划”是拼多多主推的两个项目：未来5年内，拼多多将深入更多农产区，打造1000个“多多农园”项目。工业品下行方面，拼多多正通过“新品牌计划”扶持中小型新制造企业，目前，该计划覆盖品类范围已经扩大至日化、家电、3C、日用品、玻璃器皿等诸多类目。
