船长洞察丨亚马逊Q3财报释放出哪些信号？
亚马逊于上个月底发布了2021年Q3财报，由于亚马逊有非常严格的对外信息披露要求，因此每个季度的财报成为了外界窥探这家巨无霸公司的重要渠道。
2021年Q3财报是亚马逊新任CEO安迪·贾西(Andy Jassy)上任后交出的第一份成绩单，船长BI作为亚马逊生态服务重要的一员，在本文中，我们将对财报做解读分析。下面将为大家呈现我们对这份财报的主要洞察。
营收增速平稳增长
自营线上业务增长乏力
本季度业绩平稳，营收增速下滑，回落至15%；主要受网上自营收入增长疲软导致。广告收入和云计算依然成为拉动增长的主要引擎，同比增长49%和39%。
▶ 亚马逊的营收主要分为：网上商城（亚马逊自营）、实体店（主要以全食为主）、 第三卖家服务（主要包括佣金+FBA费用）、订阅服务（prime me会员和其他付费娱乐项目）、AWS、其他收入（主要包括广告）。
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▶ 2021年Q2亚马逊营收1108亿美元，本季度增速回落至15%，抛去疫情因素，两年（2020和2021）平均增速为25.81%，符合增长预期。本季度亚马逊网上自营收入增长仅为3%，一方面是疫情好转线下零售复苏（亚马逊线下零售增长12%，连续2季度正增长）分流线上客流；另一方面受国际运力和美国港口堵塞影响，供给不足。
第三方卖家业务增速同步回落
但仍高于线上自营业务
受季节因素影响，本季度第三方卖家销售环比有所下滑，但整体销售额仍大于自营业务，并且差距进一步拉大。
▶ 本季度亚马逊第三方卖家业务收入增速回落至18%（自营业务为3%），环比下滑16个百分点；Q3作为电商的淡季，加之全球供应链持续波动，运力紧缺，多重因素导致Q3业绩整体较为平淡。
▶ 本季度亚马逊第三方卖家FBA销售规模约为577亿美元（估算值非财报数据，下同），高于自营业务78亿美元，亚马逊线上自营销售规模和第三方卖家销售规模差距进一步扩大（上个季度约为64亿美元），预计到2022年亚马逊第三方卖家销售规模占亚马逊大盘会稳定保持在60%以上。
本季度亚马逊广告收入增长49%
在所有版块增长最高
▶ 本季度亚马逊继续发力广告业务，增速远高于在自营收入和第三方卖家服务收入，封店政策后，随着越来越多卖家将测评费用转移至站内广告，亚马逊广告收入未来数个季度仍将保持高速增长趋势。
▶ 本季度亚马逊在美国站推出了品牌引流奖励计划和管理买家参与度（MYCE）工具，鼓励卖家从站外引流至亚马逊站内成交，侧面也反映了亚马逊站内流量情况。
据TINUITI数据显示亚马逊SP广告在第三季度同比上升24%，但SP广告点击率从Q2 38%下降至20%，亚马逊站内广告回报率出现下滑。
总的来说，亚马逊新任CEO上任的财报，相对来说比较平稳，这跟Q3是电商淡季有关。但其中从主营收入增速放缓和广告增速环比下滑可以窥见，高速狂奔的市场已经成为过去。如何在相对中低增速的市场寻找发展空间，是每个亚马逊卖家都要思考的命题。
