极兔盈利了

昨日（8月19日），极兔速递发布了2024年上半年未经审计的中期业绩报告。公司录得调整后的息税前利润（EBIT）为1.18243亿美元，净收入为3100万美元。

值得注意的是，极兔中国业务调整后的息税前利润(EBIT)也已转正。

这对管理层和投资者来说是一个令人宽慰的消息，因为尤其是后者多年来一直担心公司能否在中国电商物流市场的红海中赚到钱。

一些事实和想法：

1. 中国的快递市场仍在持续增长。国家邮政局的数据表明，2024年上半年市场整体包裹量同比增长了23.1%。这一数字与我们从一些主要电商物流公司的网络合作伙伴（加盟商）听到的情况相符。各大平台在积极推动低价策略的同时订单量和包裹量都有显著上升；
   
   

2. 极兔在中国起网之初的价格战和激进的补贴策略似乎取得了成效。几年下来，极兔已经跻身中国少数几个具有全国网络覆盖和相当市场份额的玩家之列；
   
   

3. 不过，中国市场的竞争似乎已经进入了稳定的状态。极兔目前控制了大约11%的市场份额 - 没有大规模的激进投入的话，这个市场份额的变化应该不会太快。正如一位现有物流公司的高管告诉我们的那样：“极兔很aggressive，但我们在保卫市场份额方面同样aggressive。我们会拼命的”。极兔要从中国本土竞争对手手中夺取更多的国内市场份额并不容易；
   
   

4. 因此，海外新市场可能是极兔可以集中增长注意力的地方。它已经打入了墨西哥和巴西市场，几乎是凭借蛮力一路推进，同时理顺结构和流程并且收编当地的各路势力。这两个国家的电商快速增长以及最后一公里物流的碎片化为极兔设立标准并重新定义市场提供了良好的机会；
   
   

5. 极兔曾尝试进入美国的最后一公里市场，但当时证明这个市场比较麻烦。在随后的市场空白中，北美一些本土（尤其是中国背景当地身份的创业者创办的）物流初创公司受益于SHEIN和Temu的崛起。极兔速递是否会再次尝试进军北美，或尝试进入很有吸引力但监管/劳资等环境更为复杂的欧洲市场，值得关注；
   
   

6. 极兔在中期报告中列出2024年东南亚电商物流市场的前五大玩家，但未明确竞争对手的名称。但是不难推断出公司A是Shopee自建的SPX Express（前身为ShopeeXpress），公司B是Lazada自建的Lazada Express，公司C是泰国的Flash Express，而公司D是泰国邮政。Ninja Van和嘉里物流旗下的Kerry Express都不在名单上：

   
   

7. 从名单中我们还可以看出，Shopee的自营物流已经达到了极兔90%的量（18.1亿 vs 20.4亿包裹）。如果不是TikTok Shop将部分运量分给极兔，SPX Express可能已经成为东南亚市场的领导者。