Shein 势头正猛！竞争对手想出应对新招！

2022 年，迪奥 (Dior)在巴黎新店开业时，大幅扩大了空间，并增加了餐厅和糕点店等功能。Zara 和 H&M 的购物者可能不要求在当地的折扣店享用精致的美食，但快时尚零售商可以向奢侈品同行学习。数量更少但规模更大、设计精良的商店应该是他们抵御新加坡Shein等在线竞争对手攻击的最大武器之一。以 Zara 所有者 Inditex 为例。据加拿大皇家银行资本市场估计，过去 10 年里，Inditex 的平均商店面积已从约 500 平方米增加到 750-800 平方米。该零售商还拥有 Pull & Bear 和 Massimo Dutti，正在关闭较小的商店，但升级和扩大旗舰店。去年，该公司在鹿特丹开设了有史以来最大的 Zara 商店。

当销售继续转向线上时，这似乎有悖常理。然而，根据 RBC 的估计，Inditex 的每平方米销售额从 2013 年的约 5,000 欧元/平方米提高到约 8,000 欧元/平方米。更少、更大的商店意味着效率——例如需要更少的送货。至关重要的是，它们展示了更全面的产品系列，吸引购物者每次访问时花更多的钱。Artemis Fund Managers 消费品牌战略主管 Swtha Ramachandran 表示，逛商店的购物者希望获得灵感。 

电子商务和实体店也不是孤立运作的。电子商务平台 Shopify 的2023 年报告显示，品牌开设商店后，本季度的网络流量可能会增加近五分之二。零售商正在让店内收集网络订单变得更加容易。H&M 和 Inditex 等所谓的第一代快时尚零售商必须想方设法发挥相对于 Shein 的优势，而 Shein 的崛起得益于视频应用 TikTok。H&M 新任首席执行官 Daniel Ervér 承诺缩短新系列进入商店所需的时间。H&M 的预期市盈率为 15.9 倍，而 Inditex 的市盈率为 22.1 倍，其对趋势的反应速度慢于竞争对手。

Inditex 面临着自己的问题——即它能将近期的强劲势头持续多久。过去 12 个月，其股价上涨了 38%。其强劲的自由现金流生成将有助于维持对该股的热情：第三季度末其净现金头寸为 115 亿欧元，同比增长 15％，也正是这样的结果，让更多快时尚企业看到新的希望。