市值超844亿美元！韩国电商之王，靠“抄作业”来的？
当中国人已经坐拥“万能的淘宝”、“快速的京东”和“真香的拼多多”几大电商时，关注度大都被“猫狗拼”之间的互补与竞争吸引，或者是被亚马逊等跨境电商占据。
所以一般不太会好奇隔壁的消费者在网购什么，尤其当韩国的面积仅有相当于浙江省那么大，5000多万人口也不如北上广的总和时，人们很容易忽视掉它。
近日，韩国最大的电子商务平台Coupang在美国纽交所上市，当天股价暴涨四成，公司市值一度突破了千亿美元大关，成为继2014年阿里巴巴集团之后，亚洲公司在美国最大规模的IPO。上市首日，Coupang股价涨超40%，截至收盘股价报49.25美元，市值超过844亿美元。
据悉，Coupang在2010年诞生时只是个团购网站，还照搬了美国团购鼻祖Groupon的模式——一个被视为模仿者的电商没有做出成绩前，显然不会被当成学习对象。或许正是因此，关于Coupang的中文报道少之又少。
作为全球电商渗透率最高的国家之一，韩国将在2023年成为全球电商规模的老三，仅次于中美两国。或许我们该关注一下这家在视线盲区外迅猛生长了10年左右的公司了。
2013年，Coupang主要卖的是自营商品，2019年以后，它纳入了更多第三方商家增加商品的丰富度——而且70%都是年营收在300万美元以下的中小商家。
招股书显示，Coupang的目标是成为一家让人感叹“没有Coupang该怎么办”的公司，集当日达或黎明达（Dawn Delivery）物流服务、平价商品和丰富选择于一身。
这几个关键词听起来就很亚马逊。2019年，Coupang又推出了一个类似亚马逊prime的付费会员制：每个月付2美元就可以成为火箭会员，可以享受无限次免运费的次日达或当日达配送、30天无限次退换货以及生鲜杂货服务。
会员制拉高了用户活跃度和消费水平。付费会员占了活跃消费者数量的32%，并且为Coupang贡献了大量订单——他们下单的频率是非会员的4倍多。
2020年，Coupang营收119亿美元，同比增长了72%。从2018年Q1到2020年Q4，单季度营收更是从9亿美元到38亿美元，增长了4倍多。
Coupang如今坐上韩国电商的头把交椅，打过两次漂亮的关键之战，分别击败了来自海外的强劲对手Grounpon和eBay。
美国团购鼻祖Groupon可能没料到，自己每况愈下，而模仿者都混得很好。中国的门徒美团一路拓展边界；上了6个月哈佛商学院后就辍学的韩国人，复制了自己的商业模式，连读音都是英文“Coupon”（优惠券）的谐音，现在则从一个团购app转变成了个电商平台。
模式变了，但Coupang的主要消费者一直是二三十岁的女性。因此，你会发现Coupang在各处细节做的努力，都是为了获取这批人的好感。
进入电商时期的Coupang常在包裹送到时给客户送点儿鲜花和手写卡片，还尽量让快送员不去按响门铃，以免吵醒家里睡着的孩子。
这些细节和体验使得Coupang比海外对手更懂消费者，但它最核心的竞争力还是自建物流体系。
这也是Coupang被不少人称作“韩国亚马逊”的原因。亚马逊只是建了物流网络，把美国的配送业务交给了美国邮政和UPS，而Coupang不光自建物流，还直接管理负责运输的卡车队和全职司机，相当于“亚马逊+UPS”的结合。招股书显示，七成韩国人都住在Coupang物流中心的7英里范围内，99.3%的订单都在24小时内送到。
目前，Coupang的招股书中只有针对韩国市场的扩张计划，并没有展露出国际扩张的野心。尽管Coupang在中国、美国都设了办公室，但都是替韩国人海购中国和美国的商品。
Coupang的注意力还是得放在韩国本土。
一来，Coupang在韩国的“火箭速度”，得益于本土有限的面积和城镇化，要是放在其他国家（尤其是中国），或许并不能打，更别提它可能面临的消费者接受障碍。
2018年，Coupang花了3个月时间扩展出了冷链业务，开始卖些冷冻食品、蔬菜和海鲜，但它的物流服务还是当日达或次日达。
二来，即便韩国的竞争对手们很难翻过Coupang通过物流建立起来的护城河，Coupang最大的风险还是在于自己的模式。依赖人力的自建物流，在劳动力短缺的韩国推高了运营成本。对消费者来说是极大便利的黎明送，对外送人员来说是挑战。疫情后接连发生的快递工会罢工和抗议，拖垮了Coupang“快”这个最大的卖点。
即便Coupang已经成为韩国第一电商，但其实韩国目前还没有出现一个真正主导市场的电商巨头。
团购时代，Coupang在主场胜过了曾经的老师Groupon。电商时代，不知它能不能扛住第二位老师亚马逊的冲击。这个我们过去一直忽视的电商市场，目前已经是全球最大、增长最快的市场之一，并且它即将拥有一场激烈的竞争。
