CPI沦为绿叶！史诗级美债标售惊呆市场 美债收益率结束五连涨

来源 | 财联社

编辑 | 潇湘

财联社（上海，编辑 潇湘）讯，万众瞩目的美国CPI数据在隔夜并未在美国债市掀起多大波澜，而令人意想不到的是，纽约时段午后的一场410亿美元的10年期美债标售，却“喧宾夺主”般成为了当天债市最重量级的大新闻，知名财经博客网站Zerohedge给这场标售冠以了“史上最强劲的10年期国债拍卖”称号！

标售结果显示，此次10年期美债标售的得标利率为1.34%，远低于预期，预发行交易利率为1.372%，相差了3.2个基点。

根据业内人士的统计，至少从2012年11月开始，还没有哪一场10年期标售以如此高的溢价成交。这表明在当地时间下午1点的最后投标期限前需求出现了激增，投资者愿意以低得多的收益率购买。

此次标售的投标倍数从上次的2.39大幅升至了2.65，为2020年5月以来的最高水平，同时也远高于过去6月标售2.42的平均水平。

而最令人感到惊讶的是，此次包括外国央行在内的间接投标人获配比例达到了创纪录的77.2％，外国买家需求尤为强劲，上次发行时为63.5％。

包括美联储和其他美国联邦政府实体在内的直接购买人获配13.1％，上次发行时为17.5％。而具有购买所有未能拍出国债以防止拍卖流产义务的一级交易商获配比例仅为9.6%，创历史新低。

Action Economics全球固定收益分析师董事总经理Kim Rupert在标售后的博客中写道，“7月消费者物价指数(CPI)数据放缓，以及近期美债价格持续走低，收益率连续多个交易日上扬，为标售提供了支撑。”

此前周二进行的三年期美债标售表现同样强劲，得标利率为0.465%，投标倍数为2.54，需求高于平均水平，受近期美债价格下跌及全球新冠病例激增带来的持续避险需求推动。

周四美国财政部还将标售270亿美元的30年期国债，值得投资者继续关注。

美债收益率结束五连涨

在隔夜10年期美债标售的强劲需求结果出炉后，各周期美债收益率全线大幅回落，波动幅度要比早前美国CPI公布时大得多。其中，10年期美债收益率一度短线跳水逾4个基点，最终全天收跌，结束了此前五连阳的走势。

截止纽约时段尾盘，2年期美债收益率跌1.9个基点报0.229%，5年期美债收益率跌1.7个基点报0.815%，10年期美债收益率跌1.8个基点报1.337%，30年期美债收益率则几近持平报2.001%。

美国劳工部周三公布的数据，美国7月消费者价格涨幅有所放缓，但在物价上涨打击消费者信心并推动政策辩论之际，这种放缓未能完全消除成本上涨带来的压力。美国7月消费者价格指数(CPI)环比上涨0.5%，低于前值的上涨0.9%，同比上涨5.4%，与前值持平。扣除食品和能源成本的核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨4.3%。

美债收益率在当天CPI数据公布后几经震荡，整体并未走出明显的趋势线行情。值得一提的是，在通胀数据公布前，美债收益率近几日已大幅走高，因美联储多位鹰派官员表示，美联储可能很快减少缩减资产购买规模。缩减购债规模往往会压低美债价格，推高收益率，因为这意味着美联储正在减少购买这些债券。

达拉斯联储主席卡普兰周三再度表示，美联储应在9月宣布开始缩减购债的时间表，并在10月开始缩减。卡普兰目前在美联储政策委员会中没有投票权。堪萨斯城联储主席乔治同一天也指出，美联储需要采取行动削减货币刺激规模，理由是劳动力市场料将继续取得成长。她认为经济已经取得或非常接近取得实质性进展。

在短期利率市场上，周三流入美联储逆回购协议工具的现金达到了10004亿美元，时隔逾两周再次突破1万亿美元大关。